Los Futuros Financieros

Recurso Educativo para Formación Profesional

Ciclo Formativo de Comercio Internacional

Módulo: Financiación Internacional

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Un contrato de futuros es un acuerdo estandarizado por el que dos partes se comprometen a intercambiar un activo subyacente (acciones, materias primas, divisas, etc.), a un precio determinado en una fecha futura.

Enfocado al Comercio Internacional, este instrumento financiero puede ser utilizado, no solo para comprar o vender divisas, sino también para ofrecer cobertura para el riesgo de cambio en las operaciones de importación o exportación que no se realicen al contado.

Antes de centrarnos en el contrato de futuros referidos a las divisas, explicaré mejor este instrumento financiero y sus características básicas a través de varios ejemplos que se pueden ver en el siguiente vídeo:

FUTUROS SOBRE DIVISAS

Un contrato de futuros sobre divisas es un acuerdo legalmente vinculante efectuado en el trading floor de una bolsa de futuros para comprar o vender una cantidad estandarizada de una determinada divisa a cambio de otra, con dos condiciones básicas:

•  Entrega a un tipo de cambio especificado previamente y único, tanto para compra como para venta; por consiguiente, no existe un spread diferencial.
• La entrega se hará en una fecha futura predeterminada.

PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS

• Los contratos de futuros se negocian con cámaras de compensación (Clearing Houses), que son las instituciones encargadas de organizar el mercado de este tipo de producto financiero.
•  En los futuros sobre divisas cada cámara de compensación determina qué divisas pueden ser objeto de contrato en el mercado que ellas regulan. Además, cada divisa tiene estandarizada la cuantía por contrato.
•  Las fechas de vencimiento de los contratos también están normalizadas, siendo las habituales los terceros miércoles de los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre.
•  Estos contratos permiten las mismas posiciones que los Forward:
• En un contrato LONG se acuerda comprar a la cámara de compensación la cantidad de divisa establecida para ese contrato al tipo de cambio calculado para la fecha de vencimiento en el momento de firmar el contrato.
• En un contrato SHORT se acuerda vender a la cámara de compensación la cantidad de divisa establecida para ese contrato al tipo de cambio calculado para la fecha de vencimiento en el momento de firmar el contrato.

  

COBERTURA CON FUTUROS

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo financiero de la fluctuación del valor de una inversión debido a los cambios que se producen en el mercado divisas. Para cubrirnos de este riesgo tenemos varias posibilidades, entre las que se encuentran los Forward, las opciones y los futuros.

Para cubrirnos con futuros, debemos de identificar bien cuál es nuestro riesgo, ya sea respecto a una divisa, respecto al valor de unas acciones o de alguna materia prima y después, comprar o vender futuros sobre el activo subyacente que estemos valorando para contrarrestar esas posibles pérdidas por si al final nuestro riesgo se produce.

En el vídeo siguiente se muestran unos ejemplos para entender mejor el funcionamiento de la cobertura con futuros.

LA LIQUIDACIÓN DE LOS FUTUROS

Cuando contratamos un futuro, ya sea de compra o de venta, cada día se nos refleja en nuestra cuenta las pérdidas o ganancias que obtenemos por tener una posición abierta de futuros.

Por este motivo, la cámara de compensación exige a cada cliente que cree una Cuenta de Márgenes en la que éste debe depositar una determinada suma por contrato denominada Margen Inicial, calculada como un porcentaje sobre el subyacente, ya sea éste divisas, acciones o commodities.

El objetivo de esta cuenta es asegurarse del cumplimiento del contrato por parte del cliente y poder así, diariamente, liquidar las pérdidas o ganancias que procedan en función de cómo evolucione el precio futuro del activo subyacente en relación con el día anterior.

Para terminar, veamos unos ejemplos básicos de su funcionamiento:

Webgrafía para profundizar en el tema:

• Caballero, M. (2019, 26 noviembre). ¿Qué son los futuros financieros? Recuperado 28 marzo, 2020, de https://compraraccionesdebolsa.com/el-trading/derivados-financieros/futuros/
• CNMV. (2006, julio). GUÍA: Opciones y Futuros [PDF]. Recuperado 28 marzo, 2020, de https://www.cnmv.es/DOCPORTAL/Publicaciones/Guias/GUIA_OPCYFUT.PDF
• García, J. (2019, 27 febrero). La fiscalidad de los futuros financieros. Recuperado 28 marzo, 2020, de https://www.fiscalidadpatrimonial.com/index.php/futuros-financieros-y-su-fiscalidad/
• Hernández Jiménez, G. (s.f.). Futuros: qué son y cómo funcionan. Recuperado 28 marzo, 2020, de https://www.invertirenbolsa.info/articulo_derivados_futuros_definicion_funcionamiento.htm
• Mercado Español de Futuros Financieros. (s.f.). Recuperado  de http://www.meff.es/esp/

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SOCRATIVE: evaluación, participación y feedback a tiempo real.

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En esta entrada quiero comentar como funciona la aplicación Socrative, explicando cada una de las opciones que ofrece.

En primer lugar, quiero indicar que, aunque es similar a Kahoot y tiene, más o menos, el mismo objetivo, se pueden observar varias diferencias entre ellas, lo que hace que la utilización de ambas en clase pueda ser complementaria.

Socrative la considero algo más seria y quizás más conveniente para clases con alumnado de mayor edad, dejando Kahoot como la opción, algo más versátil e incluso podría decirse que más divertida por las opciones que tiene, como por ejemplo la competición formando equipos. En cualquier caso, en mi opinión, aunque utilizo las dos en mis clases, prefiero y me gusta más Socrative.

Esta aplicación tiene dos versiones, la gratuita, que es la que me dispongo a explicar y una versión de pago que mejora y ofrece alguna opción más. Como en todos estos tipos de aplicaciones dependerá del uso que se le quiera dar para que merezca la pena comprar la versión de pago, pero si se va a utilizar para hacer alguna prueba de manera esporádica, es más que suficiente la versión gratuita.

Socrative dispone de diferentes opciones, que de manera sencilla, permiten conseguir varios de los objetivos que nos hayamos marcado para nuestra clase. El docente podrá crear una  Prueba (cuestionario), una Carrera Espacial (cuestionario con tiempo) o una Pregunta Final  (cuestionario con ranking de resultados) y los alumnos responderán en tiempo real a través de sus dispositivos, los cuales pueden ser, el ordenador que haya en clase, tablets o sus móviles.

Para estas tres opciones, el profesor puede seguir los resultados en directo y revisarlos posteriormente en los informes que almacena Socrative.

También tenemos la opción de Preguntas Rápidas. Por ejemplo, se podrían utilizar mientras se está explicando algún tema y se quiere que el alumnado responda alguna cuestión referida al mismo para comprobar si se ha comprendido. Este tipo de preguntas pueden ser de respuesta múltiple, verdadero o falso y pregunta corta. Este feedback puede ser esencial para que todo el alumnado participe, incluso aquellos que, por cuestión de timidez, no suelen responder o levantar la mano cuando se plantea esa misma pregunta de forma oral para toda la clase.

Teniendo en cuenta todas estas opciones, Socrative contribuye a poder tener un feedback instantáneo, una motivación extra para el alumnado y también favorece que todos puedan tener accesible la participación, sea cual sea sus capacidades de comunicación.

Por tanto, esta aplicación, tal y como sus creadores indican, tiene tres utilidades didácticas claras:

• Promover la participación en la clase integrando la tecnología en el aula: tablets, smartphones, portátiles, etc.
• Evaluar a los alumnos de forma automática pudiendo acceder a sus respuestas rápidamente.
• Conocer las opiniones de los alumnos realizando encuestas o preguntas rápidas sobre actividades, tareas o trabajos.

Vamos a conocer más a fondo cada opción que ofrece Socrative.

PRUEBAS

Antes de seleccionar una “Prueba” hay que tenerla creada, para ello, dentro de la segunda pestaña te aparecerá lo siguiente:

Una vez creada la prueba tienes tres opciones: descargar, copiar (duplicar para hacer alguna modificación y tener dos versiones de la misma) y compartirla.

Y por otro lado para crear la prueba, en el botón “Añadir Prueba” te ofrece dos opciones:

1. Crear nueva: crearla desde cero, pregunta a pregunta, desde la misma aplicación.

2. Importarla: utilizar una plantilla de excel que te ofrece la misma aplicación para subir la prueba entera al instante o importar la prueba que te haya compartido algún otro compañero/a.

En cuanto a la plantilla, aunque se puede descargar desde la misma aplicación, también la podéis descargar aquí:      Plantilla Excel

CLASES

En esta pestaña tendremos nuestra clase creada con el nombre que consideremos oportuno. Hay que tener en cuenta, que la versión gratuita solo permite crear una clase, por lo que sería conveniente utilizar un nombre que sea común a todas las clases donde lo vayamos a utilizar.

El nombre de la clase servirá al alumnado para entrar y poder realizar la prueba o el cuestionario que consideremos.

En el buscador de Google al poner Socrative te aparecen 2 enlaces claramente definidos: Teacher Login y Student login. Al entrar en el enlace del alumnado, lo primero que tendrán que poner es el nombre de la clase y lo segundo, su nombre. Una vez dentro ya podrán realizar el cuestionario o prueba que hayamos definido para ese momento.

INFORMES

Una vez terminada la prueba por parte del alumnado, tenemos varias opciones a la hora de presentar los resultados y crear informes:

• Podemos descargar un Excel con el cuestionario con todas las respuestas de todo el alumnado.
• Podemos descargar el PDF del cuestionario corregido de cada alumno/a de forma individual.
• Podemos descargar el informe en un PDF con preguntas específicas.

Además de las opciones anteriores, o de manera complementaria, lo ideal sería comentar en clase los resultados del cuestionario, explicando la respuesta correcta a cada pregunta.

Un ejemplo de esto último se puede ver en el siguiente vídeo:

EJEMPLO RESUMEN:

Inicio y configuración de una prueba que ya tenemos creada para utilizar en clase.

Nota:

Todas las imágenes empleadas se han obtenido de la misma aplicación realizando recortes de pantalla.

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